美國新政局對我經貿情勢之影響

1. 美國川普政府之可能經貿政策

a.反全球化成為新趨勢

川普的勝選是對全球化的質疑，政見都建立在政治及經濟的孤立主義，認為全球化只是在幫助「金融菁英」。執政後繼續高舉反自由貿易大旗，將導致孤立主義升高，全球貿易萎縮。

過去受益於全球化最多的新興市場恐將首當其衝。對經濟高度依賴出口、政府財政疲弱及高負債的新興國家；例如墨西哥80%出口都銷往美國。

• 邊界控管
• 返國生產
• 工業4.0與製造業翻轉

一張訂單 撼動台灣製鞋霸業

從Nike到阿迪達斯，這群大廠發展自動化，所挑選的新合作夥伴名單，竟未見台商蹤影。新競爭者從不同角落冒出：如曾經是幫戴爾、摩托羅拉生產手機的電子代工大廠偉創力；如，原本只是幫維多莉亞的秘密生產胸罩的維珍妮國際；如，幫蘋果做面板清洗設備的德國設備商亞智科技（Manz）。打破亞洲製造的遊戲規則。

• 川普可能的經貿壓力：內部的政治風險，美國人早已習慣購買便宜的產品。

b. 經濟民族主義掛帥

• 中產階級的壓力：孤立主義，專注國內事務。

孤立主義是一種外交政策。它通常由防務和經濟上的兩方面政策組成。在防務上，孤立主義採取不干涉原則，即除自衛戰爭外不主動捲入任何外部軍事衝突；在經濟文化上，通過立法最大程度限制與國外的貿易和文化交流。

• 以美國製造為中心
  1. 進口限制：中國與日本會有傷
  2. 降稅新東進，對美投資增加
  3. 對美採購壓力：軍用品與農產品，軍售看好
  4. 基礎建設
• TPP不易推動

美國民主黨參議院領袖的舒默（Charles E. Schumer）今轉述共和黨國會領袖的聲明，「TPP已死」。

• 會有「新廣場協議」的出現？

1985年美國希望通過美元貶值來增加產品的出口競爭力，以改善美國國際收支不平衡狀況。廣場協議的表面經濟背景是解決美國因美元定值過高而導致的巨額貿易逆差問題，但從日本投資者擁有龐大數量的美元資產來看，當時廣場協議是為打擊美國的最大債權國，也就是日本。

• WTO的訴訟會增加，要培養相關人才。

川普表示美國將考慮退出世界貿易組織（WTO），導致美國貿易失衡。

那些將生產線移到海外的美國企業，未來政府將向這些企業的產品課徵關稅，稅率可能是15%，可能是25%，也可能是35%。一旦WTO阻擋提案，美國可能重啟談判或乾脆退出WTO。

• 轉機：
  1. 智慧廠辦與相關零組件
  2. 採取東進策略避險，到美國去設廠

過去日本汽車受到美國貿易制裁，因此，像是豐田、本田、日產都到美國設廠，現在已經深耕美國本土。

1. 對我「新南向政策」之可能影響

a. 孤立主義的後果是讓長期的地緣政治衰退：南海局勢走向緩和，美國不再重返亞洲，主權爭議非現階段重要問題，是貿易與市場的爭奪。

• 3大支柱撐起美國大戰略：其一開放貿易及其帶來的繁榮昌盛，第二是從日本、澳洲以至新加坡等強大的正式與非正式聯盟，最後則是發揚民主價值。
• 美國最大貿易夥伴中國展開貿易戰，矢言對中國商品課徵45%的懲罰性關稅。
• 「美國第一」讓歐巴馬的「重返亞洲」（Pivot to Asia）政策搖搖欲墜。川普沒有亞洲專家。
• 沒有TPP，美國的「亞太再平衡」戰略會失去公信力。東南亞必然被迫重新評估既有的外交政策假設，調整在中美之間的位置。

b. 中國市場的變化：「市場導向的南向」更顯重要，更要推動。
c. 新加坡衰退：日本、南韓、台灣和新加坡等美國盟邦是開放的貿易制度的最大受惠者。
d. 一帶一路的效應開始發酵：泰國、菲律賓及馬來西亞國內事務，已使這些國家疏遠美國，並靠向北京。

• 中國正尋求更多樣化的外部需求，來對沖疲弱的美國需求。「一帶一路」的宣傳片，從「絲路」的歷史榮光，喚醒沿線國家，從基礎建設到國際政治，幾乎讓美國「亞洲再平衡」沒有槓桿支點。
• 美國在亞太地區的戰略參與程度會下降，而更加注重國內經濟問題，中國自身的一帶一路策略面臨的壓力可能會有所下降，中國在亞太地區有了更廣闊的拓展空間。
• 川普高級顧問James Woolsey歐巴馬政府對亞投行的反對，是一個「戰略失誤」，川普會更加熱情的對待大陸的「一帶一路」戰略。
• 海外工程趨勢受益人民幣兌美元貶值。

e. 區域市場的中國角色未來重要，但中國也有自身內部經濟的問題，但需視美中貿易而定

• 一個弱勢而混亂的西方，肯定會給中國帶來更多戰略機遇。
• 已經處在經濟增長放緩的困境之中，貿易上的變化將使中國經濟更加困難。

f. 越南優勢可能不再，轉攻內需市場國家；越南一開始就被邀請參加TPP，同時也是RCEP的成員，是少數左右逢源的東南亞國家。川普當選總統，如果未來政策改變，在東南亞國家中，在越南的影響最大。

g. 印尼應受到重視，川普對穆斯林不友善。

h.美國不在戰略上牽制中國，緬甸的重要性也大不如前，更遑論要採取中美之間的平衡政策。
i.AEC的進程不受影響，區域化的作用力大於全球化，東協成長動能還在，還在享受自由貿易的收割期。
j.美日韓三邊關係重新定位調整，日本面對轉型：

• 沒有美國的日本會不會也會南向，從援助走向開拓市場？
  1. 跟台灣合作
  2. 跟台灣競爭
• 日本政經重組的契機，更為獨立
• 菲律賓90年帶因為美軍的退出而一蹶不振，日本會不會踏上？

k. 台灣需要面對轉型的產業分析人才

1. 對兩岸經貿關係之可能影響

1. 因為對美市場，中國的經貿與轉型牽動台灣
2. 蘋果供應鏈受到挑戰
3. 短期會有貨幣貶值的競爭

4、對區域經貿整合之可能影響

1. 全球進入經濟重整時代：川普、英國脫歐
2. 經濟民族主義變成全球經貿傳染病
3. 資金回到美國
4. 亞洲國家AEC（東協經濟共同體）與RECP更顯重要，全世界只有東亞集團只在乎集團內狀況。

RCEP協定的標準比TPP低，將給中國一個為亞太地區制定規則的機會。

5. 產品的創新
6. 此屆APEC走向重要，要有更多關注。